Identificar como mãos fortes e fracas acumulam e distribuem seu Bitcoin fornece um bom indicador para identificar topos de preços e regiões de risco.
Neste artigo, apresentamos uma métrica simples “Delta de fornecimento” que ajuda a destacar quando o risco de um preço máximo é localmente alto e pode justificar um gerenciamento de risco mais rígido. O Delta de abastecimento também é útil para destacar zonas de acumulação.
Fornecimento de detentores de curto e longo prazo
Em 2020, a Glassnode introduziu uma abordagem para classificar os detentores de curto e longo prazo em duas categorias distintas com base na idade do movimento da moeda.
Rafael e a equipe descobriram que, uma vez que uma moeda foi detida por 155 dias, ela tinha uma probabilidade significativamente maior de ser detida por um longo prazo e, portanto, pode ser considerada “suprimento de detentor de longo prazo”. Por outro lado, o estoque de detentor de curto prazo representa todos os outros saldos fora do câmbio com moeda com idade inferior a 155 dias.
Traçar a oferta mantida por detentores de curto e longo prazo fornece uma boa representação visual de como a oferta é acumulada e distribuída à medida que os ciclos de preços se desenvolvem.
Os detentores de longo prazo mostram maior sofisticação de investimento – aumentando suas participações durante os mercados em baixa e reduzindo suas participações à medida que o preço atinge novos máximos. Por outro lado, os detentores de curto prazo são tipicamente atraídos por altas de preços e são rápidos em liberar suas posições aos primeiros sinais de fraqueza dos preços.
Sinal do comportamento do titular de curto e longo prazo
Detentores de longo prazo normalmente distribuem por longos períodos à medida que os preços aumentam, o que pode tornar um pouco difícil identificar quando seria o melhor momento para reduzir a exposição longa de um potencial topo de ciclo, já que esse processo pode durar meses.
Podemos ver visualmente que pode ser uma boa ideia reduzir a exposição ao risco à medida que as participações de curto prazo atingem o pico e começam a diminuir, mas os detentores de curto prazo tendem a vender para (e após) esta fraqueza, o que pode torná-la um pouco de um indicador de atraso.
Se combinarmos as duas métricas em uma base normalizada, podemos ver melhor quando é o melhor momento para diminuir o risco.
Delta de abastecimento
O Delta de fornecimento é simplesmente a diferença entre o fornecimento normalizado do titular de curto prazo (STHS) e o fornecimento do titular de longo prazo (LTHS):
Delta de abastecimento = STHS / sma (STHS) – LTHS / sma (LTHS)
Onde sma () é uma média móvel simples em 2 anos (720 dias) para normalizar os dados e permitir uma comparação igual.
O Delta de fornecimento é mais um indicador importante do que o fornecimento de suporte de curto prazo sozinho (ele supera mais cedo) e fornece um sinal mais claro e distinto do que o fornecimento de suporte de longo prazo.
Aproximando-se de 2021, a Delta de fornecimento claramente superou antes do fornecimento de suporte de curto ou longo prazo sozinho, fornecendo um bom sinal para reduzir o risco na região de $ 50-60 mil antes que o preço caísse mais de 50%.
Qualquer pico rápido e declínio subsequente do Delta do Abastecimento parece ser uma boa região para eliminar o risco. Outra abordagem é aplicar um Bollinger Band de 2 anos à métrica (semelhante à métrica NVT de Faixa Dinâmica ), o que ajuda a visualizar as regiões de maior risco, especialmente quando o Delta de Suprimento se cruza.
Limitações
Como todas as métricas, Supply Delta não é perfeito.
Em agosto de 2016, o Supply Delta forneceu um sinal de pico que teria sido uma boa gestão de risco local, mas não foi de forma alguma um pico cíclico. O Delta de fornecimento deve ser considerado junto com outras métricas e potencialmente usado para auxiliar na gestão de risco de dimensionamento de posição.
Os componentes do Supply Delta também excluem o saldo de Bitcoin nas bolsas. Se o fornecimento for ainda mais concentrado nas trocas, na rede relâmpago ou ‘travado’ em outros protocolos ou camadas, o sinal dessa métrica reduzirá com o tempo.
Conclusão
O Supply Delta é um oscilador on-chain simples que fornece um bom sinal para gerenciar o risco de queda do Bitcoin.
Ele fornece um sinal mais claro e direcionado sobre a fonte de suporte de curto e longo prazo.
Fonte: https://medium.com/capriole/a-simple-metric-to-identify-bitcoin-tops-999232e96dc0
