Enquanto o Bitcoin luta em torno da faixa de $ 30.000- $ 32.000 após uma grande queda de preço em maio, outro grande evento de baixa se aproxima do Bitcoin e pode ser o grande catalisador que o derruba abaixo do suporte de $ 30.000.
Um total de quase 41.000 BTC será desbloqueado em julho, totalizando quase US $ 1,4 bilhão em valor nocional. O maior desses desbloqueios será em 18 de julho, quando 16.240 BTC estarão disponíveis devido ao lançamento do período de bloqueio de seis meses para as ações do GBTC.
Enquanto muitos p romoters Bitcoin estão tentando manter esta notícia em segredo, isso é algo que todos devem estar cientes. Portanto, por que estou escrevendo sobre isso.
O que é o desbloqueio GBTC?
Grayscale Bitcoin Trust é o maior fundo de criptografia negociado do mundo, de propriedade da principal administradora de ativos de criptografia Grayscale Investments, LLC. Atualmente, eles detêm 654.600 tokens BTC no valor de mais de US $ 21,56 bilhões. Isso equivale a 3,11% do suprimento máximo do Bitcoin de 21 milhões de tokens.
Os investidores credenciados podem comprar ações do fundo diretamente e depois vendê-las após um bloqueio de seis meses em um mercado secundário sob o código GBTC.
O fundo GBTC se tornou popular entre os investidores porque era o único veículo de mercado público disponível para negociação de BTC e foi considerado a segunda melhor opção para um Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF), especialmente porque os reguladores dos EUA provavelmente não aprovarão tal produto, apesar de vários formulários.
Devido à falta de alternativas, as ações do GBTC costumam ser negociadas com um prêmio em relação ao bitcoin nos mercados à vista. No entanto, a situação mudou nos últimos meses e as ações do GBTC começaram a ser negociadas com um desconto significativo, levando a escala de cinza, o maior comprador do Bitcoin, a parar de comprar mais BTC.
Queda da demanda institucional
Um dos maiores equívocos em criptografia é que os investidores institucionais estão interessados em comprar Bitcoin. Esses são rumores totalmente falsos espalhados por Moon Boys e Bitcoin maxi’s em uma tentativa de criar hype.
Na semana passada, vimos touros do Bitcoin expressando sua euforia e exagero sobre um falso boato que afirmava que “a Apple estaria comprando bilhões em Bitcoin”
Vimos esses boatos falsos começarem no Facebook, Google, Amazon e dezenas de empresas importantes. Eles até alegaram que o Paraguai e o México aceitaram o Bitcoin como moeda legal para apresentar uma falsa narrativa de que a América Latina está lentamente se movendo para adotar o Bitcoin. Esses rumores são voltados para uma coisa, para criar uma ilusão de valor e atrair o varejo inexperiente para mais tarde despejar.
No gráfico abaixo, podemos ver que a escala de cinza não aumentou suas participações em Bitcoin em vários meses, o que sugere pouca ou nenhuma nova demanda institucional.
Quando o GBTC for desbloqueado, a ação do preço baixista forçará as empresas que já detêm, a vender (provavelmente com um prejuízo líquido), o que exigirá que a escala de cinza se desfaça de mais de seus ativos de Bitcoin e resultará em uma correção de Bitcoin estendida.
As chances de as participações em tons de cinza aumentarem novamente são muito baixas, pois não há sinais reais de que a demanda retorne tão cedo. Meu palpite é que os ativos irão afundar substancialmente nos próximos meses, à medida que mais instituições saltarem do navio que está afundando.
Em uma postagem recente no Twitter , expliquei como as baleias Bitcoin que possuem mais de 1000 BTC vêm despejando há muitos meses. Os dados mostram que há menos baleias BTC agora do que em outubro de 2019.
Neste artigo de abril de 2021, alertei meus seguidores que as instituições estavam perdendo lentamente a confiança no Bitcoin e que o preço provavelmente cairia. Bitcoin perdeu mais da metade de seu valor desde então. Apesar de ser chamado de “FUD” por muitos maximalistas do Bitcoin, ele envelheceu perfeitamente.
Sem incentivos para instituições investirem
Um dos principais motivos pelos quais este provavelmente será um evento de baixa é que o incentivo para reinvestir é muito baixo. O chamado carry trade em tons de cinza perdeu seu brilho desde que o GBTC começou a ser negociado com desconto em fevereiro.
A partir de domingo, as ações foram negociadas com deságio de 14,17% sobre o valor patrimonial líquido, segundo a fonte de dados Skew.
Desbloqueios GBTC anteriores e seus impactos
Em fevereiro de 2021, as ações do GBTC representando 20.000 Bitcoin (no valor de quase $ 700 milhões) foram desbloqueadas. Após o último desbloqueio do GBTC, demorou alguns meses para travar o BTC, o que poderia ser o caso novamente. Só o tempo irá dizer.
O último desbloqueio do GBTC ajudou potencialmente a contribuir para a maior e mais rápida venda de toda a história do Bitcoin.
Não vamos esquecer que o próximo desbloqueio do GBTC é substancialmente maior.
Isso poderia ser otimista?
Como em todos os meus artigos, pretendo ser totalmente objetivo e compartilhar os dois lados. Ter um viés ao investir às vezes pode ser desastroso. Abaixo, compartilharei alguns dos contra-argumentos daqueles que pensam que realmente poderia ser um evento altista.
Algumas plataformas de criptografia e influenciadores afirmam que o desbloqueio do GBTC terá um impacto positivo nos mercados. A Kraken Exchange divulgou recentemente um relatório afirmando que “a estrutura do mercado sugere que o desbloqueio não pesará materialmente nos mercados à vista de BTC tão cedo, se houver, como alguns alegaram”.
Pete Huminston, o gerente da Kraken Intelligence
“Apesar de ser um fundo de ativo único do outro, o BTC e o GBTC são dois ativos distintos com forças diferentes influenciando seus respectivos preços.”
Ele continuou afirmando que “as estratégias de negociação comumente usadas por investidores institucionais nos levam a concluir que o evento pode ser ligeiramente positivo para o preço do Bitcoin”.
William Quigley, cofundador da Tether
O cofundador de uma das maiores fraudes do mundo disse que algumas instituições que compraram o GBTC há seis meses podem não vender imediatamente no vencimento porque agora estão em prejuízo.
“Alguns definitivamente atrasarão as vendas para evitar danos.”
Quigley afirmou que o declínio da escala de cinza no valor patrimonial líquido (NAV) poderia indicar uma menor demanda corporativa para o produto outrora muito procurado. Ele disse que isso não é uma indicação de que o interesse institucional no Bitcoin diminuiu, mas sim um sinal de que as instituições estão adquirindo Bitcoin.
Essas afirmações obviamente não são verdadeiras, já que todos os dados de mercado sugerem que baleias e instituições estão despejando desde fevereiro.
Sam Bankman-Fried, CEO da FTX
O CEO da FTX opinou que uma tranche de ações da Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sendo vendida no mercado secundário “não importa muito” para o Bitcoin.
Conclusão
Como acontece com todos os eventos futuros, ninguém sabe exatamente qual é o resultado com a maior certeza. Mas fazer pesquisas e entender o que isso significa pode ser muito benéfico na preparação para o que vem a seguir.
Temos andado de lado nas últimas semanas, mas com o desbloqueio do GBTC, isso pode mudar. É importante estar preparado para a volatilidade.
Fonte: https://cryptowhale.medium.com/
